Der Cashflow Wasserfall zeigt die Cash-Out Positionen im Verhältnis zum Nettoerlös. Zu den Cash-Out Positionen zählen Tilgungen von Gesellschafterdarlehen, Auschüttungen, Reserven (intern), Fremdkapital Tilgungen, Fremdkapitalzinsen, Investitionen (intern), Steuern, Betriebskosten (intern) und Offene Posten (intern). Zudem zeigt der Cashflow Wasserfall Liquiditätsveränderungen und Veränderungen der Liquiditätslücken.
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Grafische Darstellung
Aus der Grafik wird ersichtlich, wozu der operative Cash-in verwendet wird.
In der Beispielgrafik werden über die ersten drei Jahre liquide Mittel aufgebaut. Diese dürfen aufgrund von Ausschüttungsrestrikitonen nicht ausgeschüttet werden. Erst im vierten Jahr dürfen Ausschüttungen vorgenommen werden. Die zuvor aufgebauten liquiden Mittel werden nun ausgeschüttet.
Im Jahr 2032 werden erneut liquide Mittel aufgebaut. Dies aufgrund einer Missachtung des Mindest-DSCR (vergleiche Grafik DSCR). Daher finden im Jahr 2032 keine Auschüttungen statt. Im darauffolgenden Jahr (Mindest-DSCR ist wieder erfüllt) können die angehäuften liquiden Mittel ausgeschüttet werdenThe Cashflow Waterfall shows all Cash-out positions related to Net Sales. Cash-out positions are Redemption payments on Shareholder Loans, Payouts, Reserves (internal), Redemption payments on Debt, Debt interests, Capex (internal), Taxes, Opex (internal) and Open Items (internal). Furthermore the Cashflow Waterfall shows changes in Liquidity Traps and Gaps.
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Graphical Representation
The graph shows the use of operative Cash-Ins.
In the example graph there are liquid assets build during the first three years. But they can't be distributed because of Payout Restrictions. In year four there are Payouts. The liquid assets previously built are distributed now.