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Der Cashflow Wasserfall zeigt die Cash Out Positionen im Verhältnis zum Nettoerlös. Zu den Cash-Out Positionen zählen GesellschafterdarlehenGesellschafterdarlehens Tilgungen, Auschüttungen, Reserven (intern), Fremdkapital Tilgungen, Fremdkapitalzinsen, Investitionen (intern), Steuern, Betriebskosten (intern) und Offene Posten (intern). Zudem zeigt der Cashflow Wasserfall Liquiditätsveränderungen und Veränderungen der Liquiditätslücken.
In der Beispielgrafik werden über die ersten drei Jahre liquide Mittel aufgebaut. Diese dürfen aufgrund von Ausshüttungsrestrikitonen Ausschüttungsrestrikitonen nicht augeschüttet ausgeschüttet werden. Erst im vierten Jahr dürfen Ausschüttungen vorgenommen werden. Die zuvor aufgebauten liquiden Mittel werden nun ausgeschüttet.
Im Jahr 2032 werden erneut liquide Mittel aufgebaut. Dies aufgrund einer Missachtung des Mindest-DSCR. Daher finden im Jahr 2032 keine Auschüttungen statt. Im darauffolgenden Jahr (Mindest-DSCR ist wieder erfüllt) können die angehäuften liquiden Mittel ausgeschüttet werden.