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EnglishThe Cashflow Waterfall shows all Cash-out positions related to Net Sales. Cash-out positions are Redemption payments on Shareholder Loans, Payouts, Reserves (internal), Redemption payments on Debt, Debt interests, Capex (internal), Taxes, Opex (internal) and Open Items (internal). Furthermore the Cashflow Waterfall shows changes in Liquidity Traps and Gaps.

Graphical Representation

Image Modified

The graph shows the use of operative Cash-Ins.

In the example graph there are liquid assets build during the first three years. But they can't be distributed because of Payout Restrictions. In year four there are Payouts. The liquid assets previously built are distributed now.

In 2032 there are again liquid assets built because of a violation of the minimum DSCR (compare graph DSCR). Therefore there are no Payouts in 2032. In the next year there are Payouts again and the built liquid assets can be distributed. German

Der Cashflow Wasserfall zeigt die Cash-Out Positionen im Verhältnis zum Nettoerlös. Zu den Cash-Out Positionen zählen Tilgungen von Gesellschafterdarlehen, Ausschüttungen, Reserven (intern), Fremdkapital Tilgungen, Fremdkapitalzinsen, Investitionen (intern), Steuern, Betriebskosten (intern) und Offene Posten (intern). Zudem zeigt der Cashflow Wasserfall Liquiditätsveränderungen und Veränderungen der Liquiditätslücken.

Grafische Darstellung

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Aus der Grafik wird ersichtlich, wozu der operative Cash-in verwendet wird.

In der Beispielgrafik werden über die ersten drei Jahre liquide Mittel aufgebaut. Diese dürfen aufgrund von Ausschüttungsrestriktionen nicht ausgeschüttet werden. Erst im vierten Jahr dürfen Ausschüttungen vorgenommen werden. Die zuvor aufgebauten liquiden Mittel werden nun ausgeschüttet.